什么时候选择跨式期权？

BitVol（比特币波动率）指数在2023年1月1日跌至49.67，创下2019年4月以来的新低。比特币价格“平稳”，几乎成了“一潭死水”。

在横盘整理了这么久之后，乐观主义者说他们已经准备好了，他们即将“回头”； 渣打银行全球研究总监埃里克·罗伯森等悲观主义者预测，明年比特币价格将进一步下跌约 70%，至 5000 美元。 ..

现在的市场很烦人。 你希望价格会变，而你又像初恋的姑娘一样等着男朋友，生怕他不来，生怕他乱来……

如果你知道价格发生的概率很高，那么有没有一种无论它怎么来、怎么走都能盈利的交易策略呢？

好吧，让我们保密吧。 下面我们来梳理一下币币的五种玩法：现货、现货杠杆、期货合约、永续合约、期权。

下面一一说说目前的情况：

类型一：现货股票，如果还有子弹，定投是最好的选择。 虽然比特币的价格很可能是底部“价值区间”，但在这个黑天鹅横飞的市场里，渣打银行的人，如果他的方向是对的呢？

2~4类：现货杠杆、期货合约、永续合约都是杠杆比特币期权到期，尤其是合约是高风险的赌博——即使押注方向正确，也很容易被反向波动“洗出局”。 尽量不要碰它。

第五个选项的策略是straddle，符合你的要求。

盈利模式如下：

你有什么想要的吗？

当隐含波动率相对较低时，期权跨式策略更为合适。 适用于对未来市场走向判断不明，但认为会有较大波动的情况。

用这个策略做比特币期权，只要下次比特币价格大幅波动，不管是上涨还是大幅下跌，只要幅度足够大，就可以从中获利。

还是那句话，任何策略都有“适用条件”，不能打天下。 它有概率和优缺点：

1. 优势：如果价格向任何方向变化，您都可以从波动的价格中获利； 风险有上限（最高为购买的保费）； 如果波动较大，则潜在收益没有上限。

2、缺点：成本高，需要购买平价的看涨期权和看跌期权，通常比较贵； 只有当价格发生显着变化时，您才能获利； 买卖价差越大，策略构建的质量越低。

谈谈自己的想法：

目前的比特币价格和波动，从市场情绪来看，2023年3月大概率不会这么“横盘”，我愿意为自己的“判断”买单。

构建的跨骑策略如下：

买入N枚BTC-31MAR23-1700P，同时买入N枚BTC-31MAR23-1700C，即行权价格相同（17000，约为当前均值），行权日期相同（3月31日， 2023），数量相同（各 1 个）

其持仓盈亏模型：

对于跨式期权的构建比特币期权到期，只需记住一个基本原则：

购买“3个相同+3个月+均价+低IV”

3 相同：买入相同行权价、相同到期日、相同数量的看涨期权和看跌期权；

3个月：到期日的选择，最好是距离到期日（交割日）3个月左右的选项；

At-value：行权价的期权是买入按价值看涨期权和看跌期权；

Low IV：理想的情况是买入当前隐含波动率水平很低，但价格会立即发生显着变化，但变化方向未知的期权合约。

看起来很复杂，其实操作起来非常简单，要不要来试试？ （盈亏自负，投资成人游戏哈）。